1938年底，日军占领了佛山，佛山沦陷。大量的佛山民众背井离乡，前往贺州、梧州等地逃难，有的则前往香港，还有的南下东南亚。佛山经济全面倒退，几乎陷于崩溃：佛山几大支柱产业，纺织业几乎全行业倒闭，铸造业从30多家工厂到仅存四五家，石湾陶业从100多座龙窑减少到17座。顺德晒莨工厂从500家减少到22家，棉纺织业从40家降至10家。佛山人口也大幅锐减，抗战前南海、顺德、三水有人口208万，至抗战结束后减少到124万。佛山木版年画作坊及相关的纸业、颜料业均大部分倒闭，所剩寥寥，抗战结束后，才陆续有一部分年画作坊恢复生产，但已经元气大伤，冉也无法恢复到抗战前的水平。