这幅年画描绘的是当年天津官银号的大观茶园上演传统京剧《连环套》时的场面。《连环套》也叫《盗御马》。描写绿林豪杰窦尔敦与黄三太比武，被其用飞镖打伤，远走连环套。后访知太尉梁九公奉旨出猎，骑有御赐宝马。窦尔敦盗走御马。黄三太的儿子黄天霸奉旨捉拿盗贼。黄天霸乔装镖客，以拜山为名，面见窦尔敦，探出御马下落，并故意将其激怒，双方约定次日比武。黄天霸的好友朱光祖乘夜偷走窦的护手双钩，并将黄天霸的钢刀插在桌案之上，大挫其锐气。最终，窦尔敦献出御马，投降朝廷。

此图即绘《连环套•下山比武》一折。天霸拜山，见御马后，道出真名姓，又以言语激窦尔敦，约定次日山下比武。朱光祖夜入连环套，盗窦双钩，以黄刀插留案上，次日比武，又以言语相责。窦不知是计，愤献御马，到官首案。此图左为朱光祖，怀抱双钩，与天霸一唱一和，相激窦尔敦。